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超600家上市企业中招汇兑损失！结售汇顺差边际走缓 下半年人民币怎么走_我的网站

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    Photo: VCG
China's cybersecurity authority unveiled cases involving the fabrication and online spread of flood and disaster-related rumors on Monday. The cases included netizens fabricating misinformation using AI to garner attention, even extending to creating doctored official government advisories, China Central Television (CCTV) News reported.
A total of 15 typical cases were made public by the cyberspace authority under China's Ministry of Public Security, as part of a continued drive against illegal activities involving the creation and spread of disaster-related false information that disrupt social order.
Several of these rumors were crafted with AI tools. For instance, a 37-year-old male netizen based in Shenzhen, South China's Guangdong Province, doctored local official typhoon safety notices using AI, posting the manipulated versions on social media to garner views. The false posts drew widespread public discussion and impacted disaster relief operations.
A netizen surnamed Yang from Qingyuan, Guangdong Province, used AI to create false notices claiming local school closures, work and business shutdowns amid flooding, disseminating them via WeChat.
Two other netizens similarly utilized AI tools to generate and circulate similar instances of disinformation using Douyin, alleging that in one case a food-delivery courier was still required to complete 10 deliveries during the typhoon and was seen clinging to a utility pole as strong winds swept him off the ground.
All individuals implicated in these publicly disclosed cases have been subject to administrative penalties by local public security authorities in accordance with the law, CCTV reported
In addition, some netizens fabricated false information from scratch. For instance, one netizen invented a story claiming that a flash flood had killed over 100 people and that rescue efforts had failed, purely to gain online traction.
Others resorted to deceptive editing techniques, including one individual who clipped and spliced together footage downloaded from the internet that had no connection to the typhoon, falsely presenting it as "a person trapped on a tower crane during the typhoon" and posting it on social media.
These netizens have been issued administrative penalties by local public security authorities according to law.
Global Times
。    　　今年以来，人民币汇率整体温和走强，市场行情于8月21日迎来阶段性高点，离岸人民币兑美元一度冲高至6.7179，创下2023年2月以来近三年半新高。冲高后，近几日汇率转入高位震荡格局，8月26日人民币兑美元中间价调升23个基点至6.7829。
　　人民币持续升值让汇兑损益成为上市公司半年报的突出变量。根据Wind统计信息，截至8月26日，8月已有677家上市公司在半年报中提及了汇兑损失，甚至有些企业去年还在猛赚汇兑收益，今年就转为了汇兑损失。　　汇率波动不仅扰动上市企业的财务表现，也大幅增加了不少中小外贸企业的避险难度。

B | 　　“对出口企业而言，远期结汇天然存在价差亏损，以当前市场行情为例，人民币对美元即期汇率在6.72附近，三个月远期结汇价格仅落在6.67至6.78区间。企业锁汇无法锁定当前价位，套保产生显性成本，这让不少外贸企业抱有观望心态，在心理上难以接受贴水造成的收益缩水。”一位长期服务外贸企业的银行业一线业务人士表示，企业具备客观避险需求，却因套保成本心存顾虑，单边博弈汇率走势的思维尚未完全消除。　　外汇数据方面，7月银行结售汇顺差182.6亿美元，较6月大幅收窄，在汇率波动加剧、结汇顺差边际走缓、人民币偏强运行持续挤压出口企业利润的背景下，市场对人民币后续走势的讨论持续升温，如何引导外贸主体建立常态化汇率避险机制，成为当下亟待破解的现实课题。　　单月结售汇顺差收窄　　外汇局公布的7月银行结售汇数据显示，当月银行结汇2663亿美元，售汇2480亿美元，结售汇顺差182.6亿美元，较6月566.6亿美元的顺差规模大幅收窄。　　市场开始关注，单月顺差收缩是否意味着外汇市场供求格局发生根本性转向。外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，7月结售汇实现183亿美元顺差，是企业结合自身实际经营与市场环境理性开展交易形成的结果，我国外汇市场供求保持基本平衡。　　此次顺差大幅回落属于阶段性合理调整。

C | 远东资信研究院副院长、首席宏观研究员张林认为，6月结售汇顺差规模处于较高水平，可能受到半年末企业集中结算、季节性结汇以及人民币升值预期增强后企业加快结汇等因素推动，存在一定的阶段性集中释放特征，7月回落可能更多体现为前期集中结汇需求释放后的常规调整。　　龙和投资首席经济学家赵庆明也表示，6月份结售汇顺差大，应该主要与上半年结束有关，尤其是上市公司要出半年度财报，会对外汇收入资金集中结汇。　　拉长时间维度观察，2026年前7个月，银行累计结售汇顺差达到2894亿美元，规模已经超过2025年1966亿美元的全年水平，而2024年银行结售汇整体为逆差。　　回溯来看，外汇市场结汇行为是今年以来人民币升值最直接的支撑因素之一。　　中国工商银行金融市场部人民币汇率交易团队7月发布的《2026年上半年人民币汇率走势回顾与下半年展望》认为，这主要受“流量盘”与“存量盘”的共同驱动。其中，存量盘方面，2023年至2025年大量出口企业选择持有美元，市场估算未结汇资金规模达5000亿至8000亿美元。当人民币汇率升值幅度超过持汇利差时，企业预期从“等待回调”转为“惜售止损”，进而触发结汇需求的非线性释放。　　该团队预计，三季度为境外上市中资企业分红派息购汇旺季，市场测算累计购汇需求近400亿美元，或对冲部分企业结汇需求，促使境内外汇市场供求更趋均衡。

D | 另一方面，企业逐渐从加速集中结汇转向持汇观望，未来结汇需求释放节奏可能更加平稳。

E | 　　汇兑损益扰动企业财务表现　　企业结汇行为发生变化的另一面，是伴随本轮人民币快速升值，汇兑损益正在成为不少企业半年报里的突出变量。　　奇瑞汽车的变化颇具代表性。报告期内企业录得汇兑净损失20.92亿元，而上年同期为汇兑净收益33.98亿元，前后差额接近54.9亿元，汇兑项目的剧烈变动，成为拖累当期利润同比下行的关键因素。　　除此之外，亚威股份2026年上半年受汇率波动产生汇兑损失1046万元，去年同期则为汇兑收益1036万元，直接推动财务费用同比大增364.83%；海康威视同样遭遇损益反转，2025年上半年实现汇兑收益6.07亿元，2026年上半年转为汇兑损失5.95亿元，财务费用同比增长146.83%。

F | 　　相较于上市公司，中小微出口企业处境更为脆弱。这类主体的汇率避险需求普遍具备金额小、周期短、对成本敏感的特征，同时普遍存在现实短板：风险意识薄弱，倾向博弈单边汇率行情，对各类外汇避险工具了解不足，汇率风险管理缺位。

G | 　　“部分出口企业利润本就十分微薄，盈利高度依赖出口退税，甚至会将一部分退税收益让渡用来补贴下游客户。

H | 叠加行业内卷，企业普遍走低价换订单的路子。

I | ”上述银行业一线业务人士表示，在薄利乃至近乎零利润的经营现状下，仅仅几个百分点的汇率波动，就会对企业实际收益造成显著冲击。　　面对市场现实，监管层面引导企业聚焦主业，主动采取措施管理汇率风险，尽可能降低汇率波动对主营业务和企业财务的影响。国家外汇管理局在下半年外汇管理工作交流会上明确，推动多方合作降低中小微企业汇率避险成本，完善外汇市场基础设施服务。　　理念向实操转化，仍面临不少现实堵点。上述银行人士介绍，对于国企和大型企业而言，难点来自内部制度的约束。“管理层担心锁汇后，若到期价格与市场价格有偏差，锁汇操作会被内部质疑，管理人员顾虑较多，不敢主动开展避险操作。

J | ”　　民营企业避险执行完全取决于经营者风险偏好，部分企业抱有博弈心态，寄希望于美元后续走强；小微企业则受人力、财务条件制约，优先追求资金快速回笼，不愿额外承担风险管理成本，大多只能被动承受汇兑损失。　　该人士建议，大型企业亟需建立制度保障，对衍生品对冲结果设置合理容错容忍度，破除管理人员的实操顾虑。

K | 　　难现单边快速升值　　结汇顺差边际走缓、实体企业汇兑损益的剧烈波动，也让市场对人民币后续走势的讨论持续升温。　　综合内外变量以及多方判断来看，本轮人民币升值行情难现单边快速上涨，下半年大概率维持偏强震荡格局，升值影响因素来自于贸易顺差、企业结汇节奏、美元环境以及我国宏观经济变化情况。　　贸易韧性依然是支撑汇率的核心底层逻辑。中国民生银行首席经济学家温彬表示，近年来我国出口的国别集中度持续大幅下降，市场的多元化显著增强了贸易韧性。

L | 往后看，在贸易结构持续优化下，出口的高增速有望延续，贸易顺差也有望维持高位运行，这将给予人民币汇率以强有力的支撑。　　张林表示，我国保持较大规模的月度贸易顺差，7月达到1125亿美元，持续形成外汇供给。

M | 尤其是随着人民币升值趋势形成，企业担心继续持有美元面临汇兑损失，可能加快结汇，从而形成“贸易顺差-人民币升值-企业结汇增加-外币供给上升-人民币进一步升值”的正反馈。　　美元带给人民币的外部压力则相对有限。张林认为，当前中美10年期国债收益率利差虽仍接近300BP，但外汇交易的更多是未来变化，随着美国货币政策转向宽松的预期增强，美债收益率存在下行空间，美元资产的相对吸引力有所减弱。美元自身走弱也是推动人民币对美元升值的重要外部因素。　　“稳汇率”信号依然清晰，央行2026年下半年工作会议中强调，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

N | 　　温彬分析，经济稳中向好，外汇市场日趋理性，为人民币汇率平稳运行奠定了坚实基础。预计下半年人民币汇率大部分时间或在6.6-6.9区间偏强震荡。　　国家金融与发展实验室报告认为，2026年下半年，人民币汇率走势将受全球地缘政治、主要经济体货币政策、中美利差、国际收支变化以及市场预期调整等多重因素影响。总体来看，人民币兑美元汇率预计延续双向波动格局，进一步升值空间有限，但在出口韧性和经常账户顺差支撑下，人民币不存在明显贬值压力。预计2026年下半年人民币兑美元汇率将在6.6—7.0区间内波动，人民币进一步升值空间有限，整体呈现双向波动态势。（文章来源：第一财经）。

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Published on:12:17:58